| 【中文题名】 | 人民币均衡汇率的实证研究 |
| 【英文题名】 | A Positive Study on the Equilibrium Exchange Rate of RMB |
| 【学科专业】 | 数量经济学 |
| 【论文级别】 | 硕士论文 |
| 【投稿时间】 | 2007-10-12 |
| 【中关键词】 | 实际有效汇率,均衡汇率,协整分析,H-P滤波,, |
| 【英关键词】 | Real Effective Exchange Rate,Equilibrium Exchange rate,Co-integration Analysis,H-P filter, |
| 【分类导航】 | 经济>财政、金融>金融、银行>中国金融、银行>汇兑、对外金融关系> |
| 【论文摘要】 |
2005年7月中国调整了人民币的汇率政策，人民币汇率由固定变为浮动。这是自1994年人民币汇率并轨以来汇率政策的又一次调整。人民币汇率水平是否低估、人民币应该升值多少成为当前国内外一个非常关注的话题。
本文主要是根据经济基本面因素的分析方法，运用计量经济学中的协整分析方法，对1985年第1季度至2005年第2季度的人民币汇率进行实证分析，计算出人民币的均衡汇率，并在此基础上来判断人民币实际汇率水平是否合理，同时对实际汇率偏离均衡的原因进行分析。
实证研究结果表明，国内生产总值(GDP)、国外净资产(NFA)、广义货币供应量(M2)、外贸差额(SURPLUS)四个基本变量与人民币实际有效汇率(REER)之间存在协整关系。根据推导出的人民币汇率的长期均衡方程和利用H-P滤波法得出的国内生产总值(GDP)、国外净资产(NFA)、广义货币供应量(M2)以及外贸差(SURPLUS)的长期趋势值，笔者计算出了样本期内人民币的均衡汇率。通过人民币实际汇率和均衡汇率的比较分析，得出以下结论：(1)国内生产总值对均衡汇率产生正向影响，广义货币供应量对均衡汇率产生负向影响，这两个变量对均衡汇率的影响较大... |
| 【论文题纲】 |
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摘要 |
5-6 |
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Abstract |
6-9 |
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第1章 绪论 |
9-20 |
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1.1 问题的提出 |
9-10 |
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1.2 国内外研究综述 |
10-15 |
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1.2.1 国外研究综述 |
10-11 |
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1.2.2 国内研究现状 |
11-15 |
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1.3 均衡汇率的概念及其决定 |
15-17 |
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1.4 人民币均衡汇率的研究思路 |
17 |
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1.5 技术路线、章节安排和创新点 |
17-20 |
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第2章 均衡汇率的理论模型 |
20-36 |
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2.1 购买力平价理论 |
20-22 |
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2.2 基本要素均衡汇率理论 |
22-23 |
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2.3 行为均衡汇率理论 |
23-25 |
|
2.4 自然均衡汇率理论 |
25-27 |
|
2.5 发展中国家的均衡汇率理论 |
27-36 |
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2.5.1 Edwards的ERER理论 |
28-32 |
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2.5.2 Elbadawi的ERER模型 |
32-36 |
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第3章 人民币均衡汇率的协整分析 |
36-52 |
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3.1 人民币实际汇率的测算方法 |
36-40 |
|
3.1.1 价格指数调整的人民币实际汇率 |
36-37 |
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3.1.2 以贸易品和非贸易品价格调整的人民币实际汇率 |
37-38 |
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3.1.3 名义有效汇率、实际有效汇率 |
38-40 |
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3.2 人民币均衡汇率模型的构建 |
40-42 |
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3.2.1 人民币均衡汇率模型的构建原则 |
40-41 |
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3.2.2 经济基本面变量的选取 |
41-42 |
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3.3 协整理论的介绍 |
42-44 |
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3.4 人民币均衡汇率的协整分析 |
44-50 |
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3.4.1 数据的搜集与整理 |
44-46 |
|
3.4.2 经济序列的单位根检验 |
46-48 |
|
3.4.3 人民币均衡汇率的协整检验 |
48-50 |
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3.5 本章小结 |
50-52 |
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第4章 人民币均衡汇率的误差修正模型 |
52-57 |
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4.1 误差修正模型的意义 |
52 |
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4.2 误差修正模型的理论介绍 |
52-54 |
|
4.3 人民币均衡汇率的误差修正模型 |
54-56 |
|
4.4 本章小结 |
56-57 |
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第5章 人民币均衡汇率的HP滤波分析 |
57-65 |
|
5.1 HP滤波分析的意义 |
57 |
|
5.2 HP滤波分析的介绍 |
57-58 |
|
5.3 人民币均衡汇率的HP滤波分析 |
58-62 |
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5.4 人民币均衡汇率与实际有效汇率的偏离分析 |
62-64 |
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5.5 本章小结 |
64-65 |
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第6章 结论与展望 |
65-69 |
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6.1 人民币均衡汇率实证研究的结论 |
65-66 |
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6.2 人民币汇率制度改革的建议 |
66-68 |
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6.3 人民币均衡汇率研究的展望 |
68-69 |
|
致谢 |
69-70 |
|
参考文献 |
70-74 |
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| 【DOI】 | LunWen.ID:2.2008.321124 |
