| 【中文题名】 | 中国股票市场流动性研究 |
| 【英文题名】 | Study on Liquidity of Chinese Stock Market |
| 【学科专业】 | 国际贸易学 |
| 【论文级别】 | 硕士论文 |
| 【投稿时间】 | 2006-10-25 |
| 【中关键词】 | 流动性,价差,深度,换手率,马丁指数,市场微观结构 |
| 【英关键词】 | liquidity,spread,depth,turnover rate,Martin index,market microstructure, |
| 【分类导航】 | 经济>财政、金融>金融、银行>>> |
| 【论文摘要】 | 股票市场存在的根本目的在于向投资者提供转让股票的机会，也就是为了提高投资者持有股票的流动性。流动性是进行金融资产定价的核心所在，缺乏或没有流动性的金融资产，其价值不仅会低估，甚至可能出现无人愿意持有的极端现象。流动性的存在是股票市场存在的基础和前提，失去了象征流动性的买卖要约，股票市场就消失了，转变为个人之间的双方合同行为。
考虑到流动性对股票市场的重要性和中国股票市场处于发展初期，还有很多需要完善的地方，本文对中国沪深股市的流动性特征进行了比较全面的研究，以便为中国股票市场的完善提供一些有用的思路。
金融市场微观结构理论研究已基本成熟，目前已进入实证研究阶段，但绝大多数实证研究主要集中在欧美等发达国家的报价驱动市场，而关于指令驱动市场的微观结构研究还刚刚起步。中国的证券市场成立于90年代初，处于初级发展阶段，关于中国证券市场流动性的实证研究近几年来才有涉及，但基本都只考虑流动性的单一属性，即只研究流动性的某一方面。由于流动性的多重属性，而且现在还没有测度流动性的统一指标，用单一的指标进行流动性研究，得出的结论有失准确性。基于此，本文采用指标体系的方法，对中国股票市场的流动性进... |
| 【论文题纲】 |
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独创性声明 |
3-4 |
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摘要 |
4-6 |
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ABSTRACT |
6-10 |
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第一章 引言 |
10-22 |
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1.1 选题及其意义 |
10-12 |
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1.2 流动性问题研究综述 |
12-20 |
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1.2.1 流动性的定义及其属性 |
12-15 |
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1.2.2 流动性研究综述 |
15-20 |
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1.3 研究内容 |
20-22 |
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第二章 市场微观结构与流动性 |
22-33 |
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2.1 市场徽观结构的组成部分 |
22-23 |
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2.2 市场徽观结构对流动性的影响 |
23-33 |
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2.2.1 市场交易机制与流动性 |
23-25 |
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2.2.2 委托单形式与流动性 |
25-27 |
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2.2.3 市场透明性与流动性 |
27-29 |
|
2.2.4 价格监控机制与流动性 |
29-31 |
|
2.2.5 其他交易规则对流动性的影响 |
31-33 |
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第三章 流动性的度量方法 |
33-44 |
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3.1 成本指标 |
33-37 |
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3.2 数量指标 |
37-41 |
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3.3 时间指标 |
41-42 |
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3.4 流动性指标的比较及选择 |
42-44 |
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第四章 中国股票市场流动性实证研究 |
44-68 |
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4.1 中国沪深股市交易特征分析 |
44-45 |
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4.2 中国股票市场短期流动性研究 |
45-57 |
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4.2.1 研究方法 |
45-47 |
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4.2.2 数据选取 |
47-48 |
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4.2.3 价差和深度的日内模式分析 |
48-51 |
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4.2.4 价差和深度的影响因素分析 |
51-57 |
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4.3 中国股票市场长期流动性研究 |
57-68 |
|
4.3.1 研究方法 |
57-58 |
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4.3.2 数据选取 |
58-59 |
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4.3.3 沪深股市流动性基本统计分析 |
59-61 |
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4.3.4 沪深股市流动性比较分析 |
61-64 |
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4.3.5 沪深股市流动性月度效应检验 |
64-65 |
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4.3.6 沪深股市流动性联动分析 |
65-68 |
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第五章 结论 |
68-72 |
|
参考文献 |
72-76 |
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附录 |
76-80 |
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致谢 |
80-81 |
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攻读学位期间发表的论文情况 |
81 |
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| 【DOI】 | LunWen.ID:2.2008.336344 |
