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中美玉米期货市场比较研究

作者：张振 Publish: 2006-12-12 Hits:-

【中文题名】

中美玉米期货市场比较研究

【英文题名】

Comparative Study on Corn Futures Markets of China and the United States

【学科专业】

农业经济管理

【论文级别】

硕士论文

【投稿时间】

2006-12-12

【中关键词】

玉米期货,比较研究,ADF单位根检验,协整,Gran,ger因果关系检验

【英关键词】

Corn futures,Comparative Study,Augmented Dickey Fuller Test,Co-Integration,Gran ger Causality Test,

【分类导航】

经济>贸易经济>国内贸易经济>商品流通与市场>商品销售>拍卖

【论文摘要】

玉米是世界最早的期货品种之一，经过多年的发展，玉米已经成为最活跃的农产品期货品种之一。美国是世界上玉米生产和消费大国，良好的现货基础为美国玉米期货市场的发展提供了优越条件，其中，以CBOT为代表的美国玉米期货市场同现货市场有效接轨，不仅在国内玉米生产流通领域发挥了重要作用，而且在世界玉米市场上也影响巨大。CBOT通过公开竞价交易形成的期货价格也成为世界玉米价格的“风向标”，各国生产经营者据此价格的涨跌行情来判断和预测未来市场行情的演变趋势，以调整和安排生产经营活动。中国是仅次于美国的玉米生产和消费大国，玉米价格变动关系到中国的国计民生问题。2004年9月22日，玉米期货在中国大连商品交易所上市以来，经过一年多的发展，玉米期货市场规模不断扩大，市场运行稳健，期货价格真实反映了现货市场供求，期货市场与现货市场实现了有效对接。对中美玉米期货市场进行比较分析，并借鉴CBOT玉米期货市场的成功经验，已经成为国内学多经济学家致力研究的课题。本文研究的目的就是在比较中美玉米期货市场内部制度差异的基础上，通过协整理论对中美两国玉米期货市场的相关性及引导性进行研究，并探求两者的均衡关系。本文以中美两国玉米期货...

【论文题纲】

独创性声明	2
学位论文使用授权书	2-7
摘要	7-8
Abstract	8-10
1.前言	10-17
1.1 研究背景与意义	10-11
1.2 国内外研究动态分析	11-13
1.2.1 国外研究动态分析	11-12
1.2.2 国内研究动态分析	12-13
1.3 研究的主要研究思路、方法、结构及创新点	13-15
1.3.1 本文拟采用研究方法	13-14
1.3.2 本文的研究结构	14
1.3.3 本文可能创新之处及不足	14-15
本章参考文献	15-17
2.中美玉米产业格局分析	17-30
2.1 美国玉米生产、消费、贸易格局分析	17-21
2.1.1 美国玉米生产基本情况	17-19
2.1.2 美国玉米消费情况	19-20
2.1.3 美国玉米供需平衡	20-21
2.2 中国玉米生产、消费、贸易格局分析	21-29
2.2.1 中国玉米生产情况	21-23
2.2.2 中国玉米消费情况	23-26
2.2.3 中国玉米贸易情况	26-28
2.2.4 中国玉米供需平衡	28-29
本章参考文献	29-30
3.美国CBOT玉米期货市场交易机制	30-41
3.1 CBOT玉米期货市场基本特征	30-32
3.1.1 CBOT玉米期货年成交量在诸多农产品品种中保持前列	30
3.1.2 CBOT玉米期货成交规模保持稳定	30
3.1.3 CBOT玉米期货价格与现货价格具有高度相关性,玉米期货市场的价格发现功能得到良好发挥	30-32
3.1.4 CBOT玉米期货合约成为玉米及其相关产业进行保值的重要工具	32
3.1.5 CBOT拥有广泛的市场参与者	32
3.2 CBOT玉米期货市场发展的外部条件	32-34
3.2.1 美国期货市场监管模式	32
3.2.2 良好的现货市场体系是CBOT玉米期货市场发展的基础	32-33
3.2.3 自由开放的市场环境以及对玉米期货市场的宣传和利用保证了CBOT玉米期货市场的成功运作	33-34
3.3 CBOT玉米期货市场发展的内部制度	34-38
3.3.1 CBOT玉米期货合约的设计	34-36
3.3.2 科学合理的风险控制制度是CBOT玉米期货市场发展的重要保证	36-38
3.3 完善的产品设置制度使玉米期货市场参与者从容面对期货市场风险	38
3.4 CBOT玉米期货交割制度研究	38-40
3.4.1 CBOT玉米期货交割地点研究	38-39
3.4.2 CBOT玉米期货交割方式研究	39-40
本章参考文献	40-41
4.中美玉米期货市场内部制度比较分析	41-50
4.1 中国大连玉米期货市场特征	41-43
4.1.1 玉米期货价格理性波动,期货市场功能初步显现	41-42
4.1.2 大连玉米期市相对CBOT玉米市场具有较强的独立性	42
4.1.3 玉米期货市场活跃,交易规模不断拓展	42
4.1.4 市场基础坚实,投资者结构合理	42-43
4.2 中美玉米期货合约设计比较分析	43-45
4.2.1 交割标的物不同	43-44
4.2.2 交易规格不同	44-45
4.2.3 合约交割月份不同	45
4.2.4 交割方式不同	45
4.3 中美玉米期货市场风险控制制度比较分析	45-49
4.3.1 中美玉米期货保证金制度比较分析	45-47
4.3.2 中美玉米期货合约限仓制度比较	47-48
4.3.3 中美玉米期货合约强行平仓制度比较分析	48
4.3.4 中美玉米期货合约大户报告制度比较分析	48-49
4.3.5 中美玉米期货合约涨跌停板制度比较分析	49
本章参考文献	49-50
5.中美玉米期货价格相关性和引导性及动态走势模型的实证研究	50-60
5.1 相关计量经济学模型	50-52
5.1.1 时间序列变量的平稳性检验	50
5.1.2 Granger因果关系检验(Granger Causality Test)	50-51
5.1.3 Johansen协整检验模型	51
5.1.4 向量自回归模型(Vector Auto regression Model)	51-52
5.2 指标选择与样本确定	52
5.3 中美玉米期货价格相关性基因导性的实证分析	52-55
5.3.1 中美玉米价格关联关系图	52-53
5.3.2 数据平稳性的单位根检验	53-54
5.3.3 中美玉米价格关联性的Granger因果关系检验	54-55
5.4 中美玉米期货市场长期均衡关系模型及国内玉米期货价格短期动态预测模型	55-57
5.4.1 中美玉米期货价格长期均衡关系模型的建立	55-56
5.4.2 中国玉米期货价格短期动态预测模型的建立	56-57
5.5 基于国内动态方程的冲击反应分析及预测误差变异数分解	57-58
小结	58
本章参考文献	58-60
6.促进中国玉米期货市场发展的对策建议	60-65
6.1 玉米期货市场规范发展外部环境创新	60-62
6.1.1 完善期货市场立法,建立、健全期货市场监管体系	60
6.1.2 积极培育玉米期货市场的内生力量,夯实玉米期货市场发展的基础	60-62
6.2 玉米期货市场规范发展内部制度创新	62-63
6.2.1 完善大连玉米期货市场风险控制制度	62-63
6.3 玉米期货交割制度创新	63-64
6.3.1 引入现金交割制度	63-64
6.3.2 引入车(船)板交割制度	64
本章参考文献	64-65
致谢	65-66
硕士期间发表的论文	66

【DOI】

LunWen.ID:2.2008.336583



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