| 【中文题名】 | 我国封闭式基金市场关联性与价格波动研究 |
| 【英文题名】 | Correlation and Price Volatility on Closed-end Securities Investment Fund Market in China |
| 【学科专业】 | 金融学 |
| 【论文级别】 | 硕士论文 |
| 【投稿时间】 | 2007-1-25 |
| 【中关键词】 | 封闭式基金,价格指数,波动,关联性,协整,ARCH |
| 【英关键词】 | closed-end securities investment fund,price index,volatility,correlation,cointegration,ARCH,test, |
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| 【论文摘要】 | 证券投资基金作为证券市场上最大的机构投资者之一，凭借先进的投资理念和操作手法，对证券市场的影响越来越大。封闭式基金作为证券投资基金的重要组成部分，虽然面临市场份额的缩减，但仍然有长期存在的价值和合理性。
本文主要对封闭式基金市场与股票市场价格波动的关联性、封闭式基金市场价格的波动特性进行研究。文中，首先回顾了封闭式基金风险研究的理论与方法，引出了超越传统模型的协整理论与自回归条件异方差模型；接着，基于国内基金市场迅速发展的现实，分别对上交所封闭式基金市场和股票市场、深交所封闭式基金市场和股票市场、中信基金指数与中信标普300指数进行了协整分析，以研究它们之间的长期均衡关系。然后，利用自回归条件异方差模型系统研究了我国封闭式基金市场的价格波动特性，分析了基金市场的风险特征。最后，对由实证分析得出的结论进行了总结，从不同角度提出了建议，并对封闭式基金的发展进行了展望。
通过实证研究，本文得出的主要结论有：基金市场与股票市场的价格波动具有正相关性和相互传导性，存在长期均衡关系；基金市场之间价格波动的传导性很弱，不存在长期均衡关系；基金市场的价格波动具有集群性；基金收益率不服从正态分布... |
| 【论文题纲】 |
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摘要 |
5-6 |
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ABSTRACT |
6-8 |
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第1章 绪论 |
8-18 |
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1.1 研究背景 |
8-9 |
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1.2 研究意义 |
9-10 |
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1.3 国内外研究现状 |
10-15 |
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1.4 研究的技术路线 |
15-16 |
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1.5 研究的特色与创新 |
16-18 |
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第2章 封闭式证券投资基金风险研究的理论与方法 |
18-29 |
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2.1 封闭式基金风险形式和特征 |
18-21 |
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2.2 封闭式基金风险研究的理论基础 |
21-22 |
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2.3 封闭式基金价格波动性分析的方法 |
22-28 |
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2.4 本章小结 |
28-29 |
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第3章 我国证券市场价格波动关联性研究 |
29-56 |
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3.1 研究样本和研究方法 |
29-33 |
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3.2 协整理论 |
33-34 |
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3.3 价格指数波动的平稳性和单整性检验 |
34-41 |
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3.4 基金市场与股票市场的关联性 |
41-54 |
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3.5 基金市场之间的关联性 |
54-55 |
|
3.6 本章小结 |
55-56 |
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第4章 我国封闭式基金市场价格波动研究 |
56-76 |
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4.1 ARCH类模型介绍 |
56-62 |
|
4.2 样本及收益率算法 |
62 |
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4.3 波动集群性的图示检验 |
62-64 |
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4.4 基金收益率序列的相关性检验 |
64-67 |
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4.5 基金收益率分布的正态性检验 |
67-70 |
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4.6 基金收益率序列的平稳性检验 |
70 |
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4.7 拟合基金市场波动的定量模型 |
70-72 |
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4.8 基金市场波动的杠杆效应检验 |
72-74 |
|
4.9 基金市场风险溢价效应检验 |
74 |
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4.10 本章小结 |
74-76 |
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第5章 结论与建议 |
76-80 |
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5.1 本文主要结论 |
76-77 |
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5.2 思考与建议 |
77-80 |
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参考文献 |
80-85 |
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致谢 |
85 |
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| 【DOI】 | LunWen.ID:2.2008.336659 |
