中小板市场IPO抑价现象研究
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中小板市场IPO抑价现象研究
作者:赵迪 Publish: 2007-7-20 Hits:-
【中文题名】 中小板市场IPO抑价现象研究
【英文题名】 An Study on the Initial Public Offering Underpricing in SME Stock Market
【学科专业】 金融学
【论文级别】 硕士论文
【投稿时间】 2007-7-20
【中关键词】 IPO抑价,中小板,股权分置,,,
【英关键词】 small and medium—sized enterprise stock market,Initial Public Offerings,underpricing,equity separation,
【分类导航】 经济>财政、金融>金融、银行>>>
【论文摘要】  IPO抑价现象普遍存在于世界各国,在中国尤为严重。不少中国学者曾在西方的IPO抑价理论基础上对中国股市进行分析,但由于中国资本市场存在重要的制度性前提--股权分置,资本市场的有效性并不强,研究结果的准确性有待考察。本文选取了股权分置改革后中小板市场上的股票作为样本进行实证分析,以西方经典理论为依据选取变量,来验证股权分置改革后西方理论对中小板市场IPO抑价现象解释性。但实证的结果表明,西方一些理论对于中国股市的解释性仍然不强,中国的资本市场仍然缺乏有效性。中小板高抑价产生的原因应从中国股市的自有特点中去找,并且应该逐步解决这些问题,推动IPO抑价理性回归。
【论文题纲】
致谢 3-4
摘要 4-5
Abstract 5-6
前言 6
一、文献回顾 6-7
二、西方IPO 抑价理论 7-11
1 承销商风险厌恶假说 7
2 法律责任安全保险假说 7-8
3 信息不对称假说 8-9
4 投机泡沫假说 9
5 买方垄断假说 9
6 投资银行信誉假说 9-10
7 利益冲突理论 10
8 市场气氛理论 10
9 随潮流假说 10-11
三、中国IPO 抑价现状和问题 11-13
1. 转轨国家与非转轨国家的新股抑价差异 11-12
2. 股票市场发展历史的差异 12
3. 不同地区之间的新股差异 12-13
四、中国中小板市场实证研究 13-16
1. 样本的选取 13
2. 研究方法 13
3. 变量选取 13-14
4. 模型的设立 14-15
5.模型的解释 15-16
五、中小板市场IPO 抑价原因解释 16-18
1 首先从整个 A 股市场的一般原因来看 16-17
2 再单独针对中小板市场来说 17-18
六、相关建议 18-20
七、结论 20-21
参考文献 21-23
附录 23-25
详细摘要 25-28
【DOI】 LunWen.ID:2.2008.336984
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