| 【论文摘要】 |
股权分置改革是中国股票市场的制度性变革,它打开了桎梏我国资本市场进一步改革开放和稳定发展的枷锁,为我国资本市场的规范发展铺平了道路。在股权分置改革的过程中,市场暴露了很多的问题,几乎每一步改革都要引起来自方方面面的争论与质疑,所以改革是艰难的,但也是深刻的,而且正是通过对这些问题的争论与解决,我国资本市场开始走向了规范化的发展,市场的风险也逐渐得到了释放。
从2001年国有股减持的提出到失败,中国股市经历了一场深刻的边缘化危机,市场信心怠尽,股市的融资功能、定价功能和资源配置功能几乎不能发挥功效。在这样的背景下,社会各界展开了对股权分置及全流通问题的讨论,剖析了中国股市存在股权分置问题的历史根源,形成了关于股权分置改革的一些理论探讨。
2005年4月29日,股权分置改革正式启动,改革进展迅速,市场也不断地通过实践检验前人提出的各种问题和设想。在股权分置改革进行了一年多之后,本文再次对股权分置的若干问题进行研究,可以得到更多的市场验证。主要用制度经济学和法学的观点分析了股权分置改革,用博弈论的视角评述了对价方案的制定,并运用ADL—ecm自回归分布滞后模型以及借鉴事件研究的方法,对股权... |
