基于微观结构理论的中国股市波动性分析-证券-论文之家

您现在的位置：硕士论文 >> 经济论文 >> 证券 >> 正文

基于微观结构理论的中国股市波动性分析

Form: 论文之家作者：刘丹 Publish: 2004-7-19 Hits:-

【中文题名】

基于微观结构理论的中国股市波动性分析

【英文题名】

Analysis of the Volatility of Chinese Stock Market Based on Theories of Microstructures

【学科专业】

管理科学与工程

【论文级别】

硕士论文

【投稿时间】

2004-7-19

【中关键词】

证券市场,波动性,微观结构,交易机制,,

【英关键词】

stock market,volatility,microstructure,trading mechanism,

【分类导航】

经济>财政、金融>金融、银行>中国金融、银行>金融危机>

【论文摘要】

证券市场成熟与否，一个关键的评判标准就是看证券市场是否具有良好的波动性特征。波动性不仅与市场的不确定性和风险直接相关，在金融资产的定价与资产配置中处于核心地位，而且与反映证券市场质量和效率的其他指标如流动性、交易成本等密切相关，是综合反映证券市场的价格行为、市场质量和效率的最简洁和最有效的指标之一。另一方面，波动性对企业投资杠杆、财务杠杆和营运杠杆的决策、个人的消费与投资行为、经济周期及相关宏观经济变量等也具有重要影响。证券市场波动性的研究一直是金融领域研究的热点。本论文就是以金融市场微观结构理论为基础，应用各种统计方法和金融计量模型对中国股票市场的波动性及相关问题进行了定性和定量相结合的研究，为中国证券市场完善交易机制、规范交易行为、减少市场风险提供了依据。论文共分为三部分：金融市场微观结构理论及波动性理论（第1～2章）；基于微观结构理论的中国股票市场波动性分析（第3～6章）；最后，基于前面两部分的分析，给出了政策建议，并总结全文。具体内容如下：第一部分：第1章详细介绍了金融市场微观结构理论的起源、发展阶段、研究目的和研究现状，并介绍了波动性理论的发展阶段，阐述了开展基于金融市场微观结构理论的波...

【论文题纲】

第一章绪论	8-25
1.1 研究背景	8-9
1.2 文献综述	9-23
1.2.1 金融市场微观结构理论	9-20
1.2.2 金融市场波动性理论的发展阶段	20-23
1.3 论文安排	23-25
第二章波动性定义和影响因素	25-40
2.1 波动性的定义和研究意义	25-26
2.2 波动性的度量及波动性和风险的关系	26-28
2.2.1 波动性的度量	26-27
2.2.2 波动性和风险的关系	27-28
2.3 影响市场波动性的因素	28-32
2.3.1 长期波动性的影响因素	28-29
2.3.2 短期波动性的影响因素	29-32
2.4 开展波动性研究对中国证券市场的意义	32-34
2.5 中国股市的波动性特征	34-40
第三章中国股市交易机制对波动性的影响	40-57
3.1 引言	40-46
3.1.1 证券交易机制的含义及分类	40-41
3.1.2 研究证券交易机制对价格波动性影响的意义及文献综述	41-43
3.1.3 中国股市交易机制概况	43-45
3.1.4 中国股市交易机制的独有特征	45-46
3.2 间歇交易和连续交易对日内波动模式影响的实证分析	46-49
3.2.1 模型	46-47
3.2.2 实证	47-49
3.3 集合竞价和连续竞价对开、收盘回报波动性影响的实证分析	49-55
3.3.1 模型	49-51
3.3.2 实证	51-55
3.4 结论及政策建议	55-57
3.4.1 结论	55
3.4.2 政策建议	55-57
第四章微观结构对量价关系的影响	57-73
4.1 引言	57-60
4.2 理论模型	60-64
4.2.1 模型选择	60-61
4.2.2 LMSW模型	61-64
4.3 实证模型	64-65
4.4 实证数据	65-66
4.5 中国股市回报和交易量关系的微观结构根源的实证分析	66-69
4.5.1 价差和考虑交易量的回报持续系数的关系	66-67
4.5.2 市值和考虑交易量的回报持续系数的关系	67-68
4.5.3 公司事件和考虑交易量的回报持续系数的关系	68-69
4.6 结论与政策建议	69-73
4.6.1 结论	69-71
4.6.2 政策建议	71-73
第五章微观结构对波动集群效应的影响	73-87
5.1 引言	73-75
5.2 模型介绍	75-76
5.2.1 GARCH模型及解释	75
5.2.2 波动集群效应的影响因素	75-76
5.3 微观结构指标对波动集群效应影响的实证分析	76-79
5.3.1 实证数据	76
5.3.2 五个微观结构指标值对波动集群效应的影响	76-77
5.3.3 结论	77-79
5.4 涨跌停板对波动集群效应影响的实证分析	79-84
5.4.1 涨跌停板对指数波动集群效应的影响	79-82
5.4.2 实施涨跌停板对个股波动集群性的影响	82-83
5.4.3 结论	83-84
5.5 结论与政策建议	84-87
5.5.1 结论	84-85
5.5.2 政策建议	85-87
第六章波动性和交易量对价差的影响	87-100
6.1 引言	87-90
6.2 模型介绍	90-93
6.2.1 价差的影响因素	90-91
6.2.2 交易量分解	91
6.2.3 可预测回报方差和价差	91-92
6.2.4 GMM计量方法	92-93
6.3 中国股市买卖报价价差的影响因素分析	93-98
6.3.1 实证数据	93
6.3.2 交易量的ARMA分解模型和有效性检验	93-94
6.3.3 价差决定因素的GMM估计	94-98
6.4 结论与政策建议	98-100
6.4.1 结论	98
6.4.2 政策建议	98-100
第七章全文总结及政策建议	100-105
7.1 全文总结	100-102
7.2 政策建议	102-105
参考文献	105-109
攻读硕士学位期间发表论文与参加的科研项目	109-110
致谢	110

【DOI】

LunWen.ID:2.2008.330402



付费论文：有参考文献 300元

1、注册会员 2、购买本文 3、下载文章
注:此文为收费论文，需付费购买。每页大约1000字。

代写论文流程

载入中…

Web lunwenjia


热门搜索：证券市场论文波动性微观结构交易机制

证券最新论文

证券热门论文