| 【中文题名】 | 股票价格过度波动研究 |
| 【英文题名】 | |
| 【学科专业】 | 政治经济学 |
| 【论文级别】 | 硕士论文 |
| 【投稿时间】 | 2005-7-4 |
| 【中关键词】 | 股票价格,过度波动,有效市场,经济效应,测度,货币政策 |
| 【英关键词】 | Stock Price,Excessive Fluctuation,Efficient Market,Test and Measure,Monetary Policy,Fund Configuration Management, |
| 【分类导航】 | 经济>财政、金融>金融、银行>金融、银行理论>金融市场>证券市场 |
| 【论文摘要】 | 股票价格的过度波动是指股价的波动背离股票真实价值波动轨迹的一种状态,包括股价超涨(泡沫)和超跌两种情形。在现实中,股价过度波动常常呈现持续性,股价在一段时间内持续地背离真实价值,并表现为持续巨幅上涨或持续巨幅下跌。本文所要研究的股价过度波动是指伴有持续巨幅上涨或持续巨幅下跌的股价过度波动。股价的超涨与超跌具有时间上的继起性,股价超涨到一定程度之后必然是股价超跌,然后股市进入持续低迷状态。这已被历史上几次较大的股价过度波动所证实,如日本 1986 年至 1989 年的股价泡沫、美国 1996年至 2000 年的股价超涨、中国 1999 年 5 月至 2001 年 6 月的股价过度波动等等。
日本等国家的股价过度波动重创了实体经济,并给金融市场和金融体系带来了剧烈冲击,使得人们对股价过度波动给予了很多的关注和研究。另外,股价过度波动的存在就直接意味着股票市场是无效的,而主流金融学一直认为市场是有效的,股价不会长时间偏离股票的真实价值,并基于效率市场的假说建立了现代金融学的大厦。这个冲突也是促使学术界研究股价过度波动的一大动因。
本文在前人研究的基础上全面研究了股价过度波动的性质、测度和相应的货币政策。这三... |
| 【论文题纲】 |
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第1 章概述 |
15-23 |
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§1 股票价格过度波动的事实 |
15-18 |
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1.1.1 中国1999 年5 月至今的股价过度波动 |
15-16 |
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1.1.2 日本始于1986 年的股价过度波动 |
16-17 |
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1.1.3 美国1996 年至2000 年初的股价过度波动 |
17-18 |
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§2 相关研究概述 |
18-20 |
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§3 本文的基本结构和主要结论 |
20-23 |
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1.3.1 本文的基本结构 |
20-21 |
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1.3.2 本文的主要结论 |
21-23 |
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第2 章股票价格过度波动的性质 |
23-51 |
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§1 股票价格过度波动的理论基础 |
23-37 |
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2.1.1 有效市场假说 |
23-25 |
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2.1.2 有效市场假说的检验 |
25-30 |
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（一） 检验有效市场假说的一般方法 |
25-28 |
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（二） 有效市场假说的不可检验性 |
28-30 |
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2.1.3 有效市场假说批判 |
30-34 |
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（一） 理性泡沫 |
30-31 |
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（二） 信息不完全 |
31-33 |
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（三） 投资者有限理性 |
33-34 |
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2.1.4 股票价格过度波动模式 |
34-37 |
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§2 股票价格过度波动的一般特征 |
37-40 |
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§3 股票价格过度波动的一般条件 |
40-45 |
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§4 股票价格过度波动的经济效应 |
45-51 |
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第3 章股票价格过度波动的检验和测度 |
51-58 |
|
§1 股票价格过度波动的检验 |
51-53 |
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3.1.1 希勒检验 |
51-52 |
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3.1.2 有效参数检验 |
52-53 |
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§2 测度股票价格过度波动的指标 |
53-56 |
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§3 股票价格过度波动的不可测性 |
56-58 |
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第4 章平抑股票价格过度波动的货币政策 |
58-71 |
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§1 货币政策应当平抑股价过度波动么？ |
58-61 |
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§2 平抑股票价格过度波动的货币政策 |
61-71 |
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4.2.1 广义价格指数 |
61-62 |
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4.2.2 货币供给量 |
62-63 |
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4.2.3 利率与扩展的泰勒规则 |
63-65 |
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4.2.4 平准基金 |
65-66 |
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4.2.5 道义劝告 |
66-67 |
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4.2.6 我们的建议：资金结构管理 |
67-71 |
|
（一） 分而治之的思想 |
67-68 |
|
（二） 资金结构管理 |
68-71 |
|
参考文献 |
71-73 |
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后记 |
73-74 |
|
致谢 |
74 |
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| 【DOI】 | LunWen.ID:2.2008.330730 |
