| 【中文题名】 | 我国住房抵押贷款证券化运作模式及定价方法研究 |
| 【英文题名】 | The Study of Operation Models and Pricing Methods of Mortgage-backed Securitization of Our Country |
| 【学科专业】 | 企业管理 |
| 【论文级别】 | 硕士论文 |
| 【投稿时间】 | 2007-1-9 |
| 【中关键词】 | 住房抵押贷款证券化,运作模式,定价方法,,, |
| 【英关键词】 | Mortgage-backed Securitization （MBS）,operation models,pricing methods, |
| 【分类导航】 | 经济>财政、金融>金融、银行>中国金融、银行>金融危机> |
| 【论文摘要】 |
资产证券化是起源于美国的一项重大金融创新,在很多国家得到了快速发展,但对于我国来说,还是一个新生事物。本文目的在于探讨适合我国住房抵押贷款证券化的运作模式和定价方法。
本文第一部分从分析资产证券化的本质和特征出发,结合我国住房抵押贷款市场的发展情况阐述了我国开展住房抵押贷款证券化的必要性。第二部分考察了世界各国住房抵押贷款证券化的经验,特别是美国住房抵押贷款证券化的发展及其市场体系结构。第三部分是对我国开展住房抵押贷款证券化的市场环境的分析,包括住房抵押贷款担保与保险市场、住房抵押贷款证券化的供给与需求分析和证券化市场的中介机构分析。第四部分是在前文分析的基础上,考察适合我国的住房抵押贷款证券化的运作模式及证券结构设计,并提出我国应该发展表外模式的CMO结构的运作模式。第五部分首先探讨了提前还款的影响因素及其计量方法,阐述了基于到期收益率的定价方法,并着重研究了将随机利率期限结构理论与传统期权调整利差法相结合的方法。 |
| 【论文题纲】 |
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1. 住房抵押贷款证券化概述 |
8-20 |
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1.1 资产证券化 |
8-15 |
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1.1.1 资产证券化的概念 |
8-9 |
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1.1.2 资产证券化的特征与本质 |
9-11 |
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1.1.3 资产证券化的参与者 |
11-12 |
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1.1.4 资产证券化的一般过程 |
12-15 |
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1.2 我国住房抵押贷款市场的发展及其证券化的必要性 |
15-20 |
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1.2.1 住房抵押贷款证券化的概念 |
15-16 |
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1.2.2 我国住房抵押贷款市场的发展 |
16-18 |
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1.2.3 我国实行住房抵押贷款证券化的必要性分析 |
18-20 |
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2. 住房抵押贷款证券化的国际经验 |
20-27 |
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2.1 住房抵押贷款证券化在美国的兴起及发展 |
20-21 |
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2.2 美国住房抵押贷款证券化的市场体系 |
21-24 |
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2.3 其他国家或地区住房抵押贷款证券化 |
24-27 |
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3. 我国住房抵押贷款证券化的市场环境研究 |
27-37 |
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3.1 我国的住房抵押贷款的基本情况 |
27-30 |
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3.1.1 我国住房抵押贷款的基本特征 |
27-28 |
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3.1.2 我国住房抵押贷款的形式 |
28-30 |
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3.2 我国住房抵押贷款证券化的市场环境 |
30-37 |
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3.2.1 我国住房抵押贷款担保与保险市场 |
30-31 |
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3.2.2 我国住房抵押贷款证券化的供给与需求分析 |
31-34 |
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3.2.3 我国住房抵押贷款证券化市场的中介机构分析 |
34-37 |
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4. 我国住房抵押贷款证券化的模式研究 |
37-48 |
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4.1 我国住房抵押贷款证券化的运作模式 |
37-43 |
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4.1.1 表内模式 |
37-39 |
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4.1.2 表外模式 |
39-42 |
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4.1.3 2005 年建设银行试点方案分析 |
42-43 |
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4.2 我国住房抵押贷款支持证券的产品模式 |
43-48 |
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4.2.1 抵押贷款过手证券 |
43-44 |
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4.2.2 抵押贷款债券 |
44-45 |
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4.2.3 担保抵押贷款证券 |
45-46 |
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4.2.4 切块抵押贷款证券 |
46-48 |
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5. 我国住房抵押贷款证券化的定价方法研究 |
48-63 |
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5.1 住房抵押贷款的提前还款研究 |
48-55 |
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5.1.1 无提前还款条件下资产池的现金流 |
48-51 |
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5.1.2 提前还款对现金流的影响及其计量 |
51-53 |
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5.1.3 住房抵押贷款提前还款的影响因素 |
53-55 |
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5.2 基于到期收益率的定价方法 |
55-56 |
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5.2.1 无利率期限结构考虑的到期收益率的定价方法 |
55 |
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5.2.2 静态利差定价方法 |
55-56 |
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5.3 基于随机利率期限结构的期权调整利差法 |
56-61 |
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5.3.1 不宜以数值方法直接计算证券内嵌期权价值 |
56-58 |
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5.3.2 随机利率期限结构的设定 |
58-59 |
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5.3.3 以蒙特卡罗模拟方法计算期权调整利差 |
59-61 |
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5.4 住房抵押贷款证券的利率风险 |
61-63 |
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参考文献 |
63-66 |
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致谢 |
66 |
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| 【DOI】 | LunWen.ID:2.2008.332152 |
